结合国际实践来看，自己包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。

我们认为，动手货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，清洗2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。

结合国际实践来看，机械键盘包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。考虑到三大工程资金需求规模很大，自己不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，动手尤为引人瞩目。

2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，清洗保持与财政政策相匹配的扩张程度。机械键盘2025年可能进一步降息200个基点。

总量上，自己积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，自己稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。

为更好地配合积极财政政策加力提效，动手2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，动手适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。无论是国债还是地方债券，清洗发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，清洗约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，机械键盘无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。自己二是实体经济融资成本需进一步降低。

近年来，动手中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、动手每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，清洗货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。

(责任编辑：图腾)